"Earnest Money Contract Template"

ADVERTISEMENT
ADVERTISEMENT

Download "Earnest Money Contract Template"

174 times
Rate (4.8 / 5) 10 votes
EARNEST MONEY CONTRACT 
 
1.  CONTRACT DATE:  
, 20 
2.  PARTIES:   
  (Seller) 
 
agrees to sell and convey to 
  (Buyer) 
 
and Buyer agrees to buy from Seller the assets of that certain business known as 
 
 
located at  
 
3.  CONTRACT SALE PRICE: 
 
A.  Cash Payable by Buyer at Closing ....................................................................................................... $   
 
 
B.  Sum of all notes and debts assumptions described in Section 4 below............................................. $   
 
 
C.  Total Contract Sales Price (Sum of 3A and 3B) ................................................................................... $   
 
 
4.  FINANCING:  The sum described in paragraph 3B above shall be paid as follows (Check applicable boxes below): 
 
 
 A.  ASSUMPTION OF PROMISSORY NOTE: Buyer shall assume the unpaid principal balance of a promissory note payable to    
dated ________________, which unpaid balance at closing will be $______________. Buyer’s initial payment shall be the 
first payment due after closing. The cash payable at closing shall be adjusted by the amount of any variance in the loan 
balance(s) stated above; provided, if the total principal balance of all assumed loans varies at closing from the total of the 
amount(s) stated above by amount greater than $250.00. If the noteholder on assumption requires modification of the 
loan documents which are unacceptable to Buyer, or the noteholder refuses to allow assumption of said note, Buyer may 
terminate this contract and the Earnest Money shall be refunded to Buyer. 
 
 
 B.  ASSUMPTION OF EQUIPMENT LEASES: Buyer shall assume Seller's indebtedness on equipment leases in the amount of 
$______________. Buyer's initial payment shall be the first payment due after closing. The   cash payable at closing   
Buyer's note to Seller shall be adjusted by the amount of any variance in the Seller's indebtedness by an amount greater 
than $250.00. If the Lessor refuses to allow assumption of said indebtedness, Buyer may terminate this contract and the 
Earnest Money shall be refunded to Buyer. 
 
 
 C.  THIRD PARTY FINANCING: A third party first lien note of $____________. Buyer shall apply for all third party financing 
within ______ days after effective date of this contract and shall make every reasonable effort to obtain the same. If such 
financing  or  noteholder's  waiver  is  not  obtained  within  ______  days  after  effective  date  hereof,  this  contract  shall 
terminate and the Earnest Money shall be refunded to Buyer. 
 
 
 D.  SELLER FINANCING: A Secured Promissory Note from Buyer to Seller of $.............................................. , bearing  
 % 
interest per annum, and payable upon the terms and conditions as follows: 
 
 (1)  In one payment of $ 
 due  
 days after the date of the note plus accrued interest. 
 
 (2)  $______________  payable  in    monthly    other  _________________  installments  of  $___________________ 
including interest beginning 30 days after the date of the note and continuing in equal installments for   __  months  when 
the  entire  balance  of  the  note  shall  be  due  and  payable.  Any  Seller  financed  note  may  be  prepaid  in  whole  or  in  part 
without penalty. Any prepayments are to be applied to the payment of the installments of principal last maturing and 
interest shall immediately cease on the prepaid principal. This note shall be subject to a right of offset. The lien securing 
payment of such note will be inferior to any lien securing any other note described in paragraph 4A or 4B above. Buyer 
shall  furnish  Seller  with  a  financial  statement  within  seven  (7)  days  after  the  effective  date  of  this  contract.  If  Buyer's 
credit history or financial statement is not reasonably acceptable, Seller may terminate this contract within five (5) days 
after receipt of such information by giving written notice to Escrow Agent and the Earnest Money shall be refunded to 
Buyer. If Seller does not give notice of termination in writing within the time provided, Seller shall be deemed to have 
approved Buyer's credit. Buyer hereby authorizes Buyer's credit report to be furnished to Seller. 
 
5.  EARNEST MONEY:  $   
 
 is  herewith  tendered  and  is  to  be  deposited  as  Earnest  Money  with  Lawyers  Escrow 
Company as Escrow Agent, upon execution of the contract by both parties.  Buyer has  
 days  from  the  contract  date  to 
EARNEST MONEY CONTRACT 
Page 1 of 4 
EARNEST MONEY CONTRACT 
 
1.  CONTRACT DATE:  
, 20 
2.  PARTIES:   
  (Seller) 
 
agrees to sell and convey to 
  (Buyer) 
 
and Buyer agrees to buy from Seller the assets of that certain business known as 
 
 
located at  
 
3.  CONTRACT SALE PRICE: 
 
A.  Cash Payable by Buyer at Closing ....................................................................................................... $   
 
 
B.  Sum of all notes and debts assumptions described in Section 4 below............................................. $   
 
 
C.  Total Contract Sales Price (Sum of 3A and 3B) ................................................................................... $   
 
 
4.  FINANCING:  The sum described in paragraph 3B above shall be paid as follows (Check applicable boxes below): 
 
 
 A.  ASSUMPTION OF PROMISSORY NOTE: Buyer shall assume the unpaid principal balance of a promissory note payable to    
dated ________________, which unpaid balance at closing will be $______________. Buyer’s initial payment shall be the 
first payment due after closing. The cash payable at closing shall be adjusted by the amount of any variance in the loan 
balance(s) stated above; provided, if the total principal balance of all assumed loans varies at closing from the total of the 
amount(s) stated above by amount greater than $250.00. If the noteholder on assumption requires modification of the 
loan documents which are unacceptable to Buyer, or the noteholder refuses to allow assumption of said note, Buyer may 
terminate this contract and the Earnest Money shall be refunded to Buyer. 
 
 
 B.  ASSUMPTION OF EQUIPMENT LEASES: Buyer shall assume Seller's indebtedness on equipment leases in the amount of 
$______________. Buyer's initial payment shall be the first payment due after closing. The   cash payable at closing   
Buyer's note to Seller shall be adjusted by the amount of any variance in the Seller's indebtedness by an amount greater 
than $250.00. If the Lessor refuses to allow assumption of said indebtedness, Buyer may terminate this contract and the 
Earnest Money shall be refunded to Buyer. 
 
 
 C.  THIRD PARTY FINANCING: A third party first lien note of $____________. Buyer shall apply for all third party financing 
within ______ days after effective date of this contract and shall make every reasonable effort to obtain the same. If such 
financing  or  noteholder's  waiver  is  not  obtained  within  ______  days  after  effective  date  hereof,  this  contract  shall 
terminate and the Earnest Money shall be refunded to Buyer. 
 
 
 D.  SELLER FINANCING: A Secured Promissory Note from Buyer to Seller of $.............................................. , bearing  
 % 
interest per annum, and payable upon the terms and conditions as follows: 
 
 (1)  In one payment of $ 
 due  
 days after the date of the note plus accrued interest. 
 
 (2)  $______________  payable  in    monthly    other  _________________  installments  of  $___________________ 
including interest beginning 30 days after the date of the note and continuing in equal installments for   __  months  when 
the  entire  balance  of  the  note  shall  be  due  and  payable.  Any  Seller  financed  note  may  be  prepaid  in  whole  or  in  part 
without penalty. Any prepayments are to be applied to the payment of the installments of principal last maturing and 
interest shall immediately cease on the prepaid principal. This note shall be subject to a right of offset. The lien securing 
payment of such note will be inferior to any lien securing any other note described in paragraph 4A or 4B above. Buyer 
shall  furnish  Seller  with  a  financial  statement  within  seven  (7)  days  after  the  effective  date  of  this  contract.  If  Buyer's 
credit history or financial statement is not reasonably acceptable, Seller may terminate this contract within five (5) days 
after receipt of such information by giving written notice to Escrow Agent and the Earnest Money shall be refunded to 
Buyer. If Seller does not give notice of termination in writing within the time provided, Seller shall be deemed to have 
approved Buyer's credit. Buyer hereby authorizes Buyer's credit report to be furnished to Seller. 
 
5.  EARNEST MONEY:  $   
 
 is  herewith  tendered  and  is  to  be  deposited  as  Earnest  Money  with  Lawyers  Escrow 
Company as Escrow Agent, upon execution of the contract by both parties.  Buyer has  
 days  from  the  contract  date  to 
EARNEST MONEY CONTRACT 
Page 1 of 4 
submit cancellation of this contract in writing to broker.  The earnest money shall be subject to forfeiture if cancellation occurs 
after  
 days. 
 
6.  ASSETS INCLUDED:  The following assets are included in the sale of the business herein (check all that are applicable): 
 
 Business Trade Name    Domain Name    Furniture, Fixtures and Equipment    Leasehold Improvements    Lease Rights  
 Contract Rights    On‐Hand Inventory    Business Telephone Number   Customer List    Computer Software  
 
 Other:  
 
 
7.  ASSETS  EXCLUDED:    The  following  assets  are  specifically  excluded  in  the  sale  of  the  business  herein.  (check  all  that  are 
applicable):    Cash on Hand    Accounts Receivable    Lease Deposit    Utility Deposits    Other:  
 
 
8.  RIGHTS OF ASSIGNMENT:  Buyer reserves the right to assign the rights and responsibilities under this earnest money contract 
to a corporate entity to be formed by Buyer prior to closing date. In such event, Buyer agrees to personally guarantee all notes 
referenced in paragraph 4 above and the payments of the property lease, if any, to Landlord. 
 
9.  SPECIAL CONDITIONS AND/OR CONTINGENCIES (if any):   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.  INVENTORY: 
 
A.  Sales Price will increase or decrease according to variation in Inventory (stock held for resale) value, at cost, above or below 
$______________. Buyer is not obligated to accept more than $ 
 
  worth of inventory at closing. 
 
 
 
B.  Any  adjustment  to  the  Sales  Price  because  of  Inventory  variation  will  increase  or  decrease    cash  due  at  closing    the 
principal amount and installments payable on the Promissory Note from Buyer payable to Seller. (check applicable box). 
 
 
 
C.  Inventory value shall be determined by Buyer and Seller jointly on or before the Closing Date. Inventory value, at cost, shall 
be determined by using   original invoice costs      
 
 ( 
%) percent of retail price. (check applicable 
box). 
 
 
 
D.  If a professional inventory firm is employed, the cost of the professional inventory firm's services will be paid one half (1/2) 
by Buyer and one half (1/2) by Seller. 
 
11.  LEASE:    Seller  agrees  to  transfer  the  existing  lease  to  Buyer,  and  Seller  agrees  to  obtain  the  Landlord's  written  consent,  if 
Landlord's consent is required to the transfer of the existing lease to Buyer, on or before the Closing Date. This transfer may be 
an  assignment  or  sublease.  Buyer  agrees  to  furnish  all  information  (Financial  Statement,  Credit  References  and  Resume) 
requested by the Landlord within five (5) days after effective date of this contract and Buyer agrees to be interviewed by the 
Landlord, if required, to obtain the Landlord's written consent to the transfer. Buyer agrees to reimburse Seller, at closing, for 
any lease deposits not refunded by Landlord to Seller, the same being transferred from Seller to Buyer. 
 
 A. 
This Earnest Money Contract is conditioned upon Landlord's written consent to the following revisions, amendments, 
or extensions to Seller's existing lease: 
 
 
 B. 
This Earnest Money Contract is conditioned upon Buyer obtaining a new lease under terms and conditions satisfactory 
to Buyer. 
 
12.  ACCOUNTING  RECORDS:    This  Earnest  Money  Contract  is  contingent  upon  Buyer  being  satisfied  as  to  Seller's  financial 
representations  made  on  the  business.  Seller  agrees  to  allow  Buyer  to  inspect  all  accounting  records  of  the  business  within 
three  (3)  days  of  the  date  that  this  Earnest  Money  Contract  is  executed  by  all  parties  to    in  order  to  satisfy  Buyer  as  to  the 
validity of the Seller's financial representations. Buyer agrees to complete the inspection of the accounting records within seven 
(7)  days  of  the  date  that  this  Earnest  Money  Contract  is  executed  by  all  parties.  Buyer  and  Seller  agree  that  if  Buyer,  after 
inspecting  the  accounting  records  of  the  business,  is  not  satisfied  with  the  Seller's  financial  representations  made  on  the 
business, Buyer may withdraw from this Earnest Money Contract by giving written notice to Escrow Agent within seven (7) days 
after  the  date  this  Earnest  Money  Contract  is  executed  by  all  parties.  Upon  receipt  of  said  written  notice,  Escrow  Agent  will 
EARNEST MONEY CONTRACT 
Page 2 of 4 
refund  the  Earnest  Money  receipted  herein,  less  any  expenses  incurred  on  Buyer's  behalf,  and  this  Earnest  Money  Contract 
shall be deemed null and void. Buyer's failure to give said written notice will be deemed as Buyer's waiver of this condition. 
 
13.  RESTRICTED COMPETITION:  At Closing, Seller and the direct legal owners of Seller agree to sign a covenant not to compete in 
same or similar business as an employee, partner, owner, stockholder, or in any other manner, within a  
 
  mile 
radius of the present business location for a period of  
________ consecutive years from the Closing Date. 
 
14.  TRAINING:    Seller's  representative  shall  provide  purchaser  with  training  in  all  aspect  of  the  business  at  no  additional  cost. 
Training shall start immediately after closing and continue for  
 
 business days. 
 
15.  CLOSING DATE:  The closing of the sale shall be on or before  
 
 
 20  
, at the    Dallas     Houston 
 
 Austin    San Antonio offices of Lawyers Escrow Company, or    
.                
 
16.  POSSESSION DATE:  The possession of the business shall be delivered to Buyer, in its present condition, ordinary wear and tear 
excepted at closing. 
 
17.  EFFECTIVE DATE:  The effective date of sale shall be at closing, or    
 
18.  CLOSING DOCUMENTS:  Documents to close this sale shall be prepared by a licensed attorney on behalf of the Buyer and Seller. 
Buyer  and  Seller  agree  to  each  pay  one‐half  (1/2)  of  the  legal  fees  for  preparation  of  said  documents.  Buyer  and  Seller  shall 
each be responsible for their own legal fees, if any, incurred on their behalf as a result of this transaction. 
 
19.  PRORATIONS:  The following items shall be prorated as of the Closing Date:   Rent   Taxes   Other:  
 
 
20.  WARRANTY:  Seller warrants, at closing (a) the business and assets being sold and conveyed to Buyer will be transferred free 
and clear of all debts, encumbrances, taxes (including payroll, sales and excise taxes) except for those debts to be assumed by 
Buyer  as  stated  herein;  (b)  the  business  is  in  compliance  with  all  laws,  rules  and  regulations  regarding  the  operation  of  the 
business and its facilities;  and (c) at the time of physical possession is delivered to Buyer, all equipment will be in working order 
and the premises will pass all inspections necessary to conduct such business. 
 
21.  INSPECTION:  Buyer has personally examined the business and assets and has relied upon his personal examination in making 
this offer, and not upon any statements or representations by the Broker or agents of the Broker. Buyer is hereby informed that 
the Broker has not verified the accuracy of any information, including financial representations, provided by Seller to Broker. 
 
22.  CASUALTY  LOSS:    If  any  part  of  the  business  or  assets  are  damaged  or  destroyed  by  fire  or  other  casualty  loss,  Seller  shall 
restore  the  same  to  its  previous  condition  as  soon  as  reasonably  possible,  but  in  the  event  by  Closing  Date,  and  if  Seller  is 
unable to do so by Closing Date, without fault, this contract shall terminate and the Earnest Money shall be refunded with no 
Broker's fee due. 
 
23.  DEFAULT:  If Buyer fails to comply herewith, Seller may, at Seller's option, either enforce specific performance or terminate this 
contract  and  receive  after  payment  to  Escrow  Agent  for  any  costs  involved,  the  balance  of  the  Earnest  Money  as  liquidated 
damages,  one‐half  (but  not  exceeding  the  agreed  Broker's  Fee)  shall  be  paid  by  Seller  to  Broker  in  full  payment  for  Broker's 
services. If Seller is unable without fault to deliver the proper lease documents, or is unable without fault to secure the approval 
of  any  creditor  to  any  debt  assumption  called  for  herein,  Buyer  may  terminate  this  contract  and  receive  the  Earnest  Money 
after payment to Escrow Agent of any costs involved as the sole remedy and no Broker's Fee shall be earned. If Seller fails to 
comply herewith for any other reason, Buyer may (i) terminate this contract and receive the Earnest Money, after payment to 
the Escrow Agent for any costs involved, thereby releasing Seller from this contract (ii) enforce performance hereof, or (iii) seek 
such other relief as may be provided by law. If completion of sale is prevented by Buyer's default, and Seller elects to enforce 
specific performance, the Broker's Fee is payable only if and when Seller collects damages for such default by suit, compromise, 
settlement or otherwise, and after first deducting the expenses of collection, and then only in an amount equal to one‐half of 
that portion collected, but not exceeding the amount of Broker's Fee. 
 
24.  ATTORNEY'S FEES AND COURT COSTS:  Any signatory to this contract who is the prevailing party in any legal proceeding against 
any other signatory brought under or with relation to this contract or transaction shall be additionally entitled to recover court 
costs and reasonable attorney fees from the non‐prevailing party. Escrow Agent, as interpleader, shall not be liable for court 
costs or attorney's fees, and shall be entitled to recover court costs and attorney fees incurred as a result of any interpleader 
action from any amount that has been interpleaded. 
EARNEST MONEY CONTRACT 
Page 3 of 4 
 
25.  ESCROW AGENT:  In order to facilitate closing of this sale, an Escrow Agent shall be employed to receive, deposit and distribute 
funds for the parties, do a lien and tax search, prepare and obtain execution of escrow instructions, see to the execution and 
distribution of appropriate documents evidencing the terms and conditions of this sale by and between the respective parties 
and  see  to  the  proper  closing  of  sale,  recordation  of  documents  and  distribution  of  funds.  Buyer  and  Seller  each  agree  to 
appoint Lawyers Escrow Company as Escrow Agent for this sale and each agrees to pay one‐half (1/2) of the Escrow Agent's fees 
and expenses. Earnest Money shall be deposited with Escrow Agent, based on the understanding the Escrow Agent (i) does not 
assume or have any liability for performance or nonperformance of any part (ii) has the right to require the receipt, release and 
authorization in writing of all parties before paying the deposit to any party and (iii) is not liable for interest or other charges on 
the funds held. If any party unreasonably fails to agree in writing to any appropriate release of Earnest Money, then such party 
shall be liable to the other parties to the extent provided in paragraph 23. At closing, Earnest Money shall be applied to any 
cash down payment required, next to Buyer's closing costs and any excess refunded to Buyer. Either party's claim for Earnest 
Money  is  subject  to  expenses  incurred  on  that  party's  behalf.  Unless  instructed  otherwise,  all  escrow  fees  shall  be  prorated 
equally between the Seller and the Buyer. 
 
26.  BROKER'S FEE:   
 
 
 (“Broker”)  has  negotiated  this  sale  and  Seller  agrees,  at  the 
Closing Date of this sale or on Seller's default (unless otherwise provided herein), to pay a commission as agreed in the Listing 
Contract  between  the Seller and Broker, which Escrow Agent shall pay from the sale proceeds, which said Listing Contract is 
made a part hereof and incorporated herein as though fully set out. 
 
27.  PARTIAL EXECUTION, OFFER, TIME OPEN:  After signature by one party, and until all parties have signed this document in the 
same  form,  it  shall  operate  as  an  offer  or  counter  offer  only,  remaining  open  for  three  (3)  days  from  the  date  of  the  latest 
signature and such offer or counter offer may be withdrawn prior to the expiration of such three day period only by written 
notice to Escrow Agent prior to acceptance by the other party. 
 
28.  BENEFIT  AND  SURVIVAL:    This  contract  shall  inure  to  the  benefit  of  and  be  binding  on  the  parties  hereto,  their  heirs,  and 
executors,  legal  representatives,  successors  and  assigns.  All  the  terms,  conditions,  provisions,  and  obligations  under  this 
contract, and all instruments related to this transaction, shall survive the closing. 
 
29.  CHOICE OF LAW:  This Contract shall be governed by the laws of the State of Texas, to be performed in the County of Business 
location herein. 
 
NOTICE TO BUYER AND SELLER: This agreement is intended to be a legally binding contract. READ IT CAREFULLY. If you do not 
understand  the  effect  of  any  part,  consult  your  attorney.  If  this  contract  includes  real  property,  Broker  advises  Buyer  to  have 
either the abstract covering the real estate, which is the subject of this contract, examined by an attorney of your choice or be 
furnished with or obtain a policy of title insurance. BROKER IS NOT QUALIFIED TO PROVIDE LEGAL OR ACCOUNTING ADVICE. 
 
BUYER  HEREBY  AGREES  TO  PURCHASE  ON  THE  TERMS  AS 
SELLER HEREBY AGREES TO SELL ON THE TERMS SET FORTH 
SET FORTH ABOVE (SUBJECT TO ANY CONTINGENCIES). 
ABOVE  AND  TO  PAY  A  BROKER’S  COMMISSION  AS  PER  A 
 
SEPARATE AGREEMENT. 
 
 
 
 
 
 
Buyer’s Signature 
Date 
Seller’s Signature 
Date 
 
 
 
 
 
 
Printed Name 
Printed Name 
 
 
 
 
 
 
Title (if corporate entity) 
Title (if corporate entity) 
 
 
 
 
 
 
Street Address 
Street Address 
 
 
 
 
 
 
City, State, Zip 
City, State, Zip 
 
 
 
 
 
 
Telephone No. 
Email Address 
Telephone No. 
Email Address 
 
EARNEST MONEY CONTRACT 
Page 4 of 4 
Page of 4